Dans 101 Reykjavik, Hlynur est un jeune homme de trente ans qui vit chez sa mère et touche le RMI. Il ne fait rien de ses journées et son existence se résume à sortir le soir avec ses amis, à se saouler et à surfer sur le web. Il ne comprend ni les femmes ni les hommes. Il vit en ermite, déconnecté de la réalité. Il n’a aucun but dans la vie et ne souhaite pas en avoir. Mais un jour, Hlynur rencontre Lola, une amie de sa mère. Celle-ci débarque pour les fêtes et s’installe dans la maison familiale. Hlynur succombe au charme de la jeune femme. Un soir, bourrés tous les deux, ils font l’amour. Seulement Lola est lesbienne et amoureuse de la mère de Hlynur.